第470章 别骂散户傻了！机构也追涨杀跌！（1/2）

别骂散户傻了！机构也追涨杀跌！

本来只是写了写机构为什么会追涨杀跌，按照老规矩放在了文章的第3部分。

今天想发文的时候，突然想起可以再多聊一点，也聊一聊散户的追涨杀跌，在两者之间做个对比。

机构与散户都会追涨杀跌，但背后的动机、决策的过程，以及产生的影响却是截然不同的。

01 | 散户追涨杀跌是因为蠢吗？

可不是如此。

不要认为散户追涨杀跌是因为蠢。因为现实生活中很聪明的人，一旦到了股市，也会忍不住追涨杀跌。这是由一系列的人性弱点、认知偏差，及散户的天生劣势造成的。

认知偏差是核心原因。比如羊群效应，也就是从众心理，认为那么多人都在买，那一定有原因。就像现实生活中，看到有一堆人在排队，有的人会不自觉的也站在后面跟着排队。

散户投资者缺乏独立研究的能力，也缺乏必要的信息，就更容易跟随市场热点和大众行为，从而形成行为上的追涨杀跌。

散户还缺乏对股市的正确理解，会把现实生活中常用的线性思维和因果思维，不自觉地挪到股市中去。但股市是一个混沌系统，生活中的思维决策方式在此不通用。

散户追涨杀跌的直接原因是人性的贪婪与恐惧。看到股票不断上涨，害怕错过赚钱的机会，这种贪婪的情绪会压倒理性判断，让人忍不住在高点追买，希望能分一杯羹。

看到股价下跌，账户亏损扩大，会产生巨大的心理压力和恐惧。为了避免进一步的损失和痛苦，就会选择割肉卖出，从而求的心理上的解脱，这是一种典型的损失厌恶。

还有就是散户在知识、信息和资金等方面的天然劣势。散户投资者获得的信息往往都是片面的、滞后的，甚至是不负责任的小道消息。当人们看到利好新闻并买入时，机构或者庄家早已经布局完毕正准备卖出呢，有时很多消息就是他们放出的。

在投资专业知识上，散户更不具备专业的投资能力。无法判断一只股票基本面是好是坏，价格是否合理，也不懂技术分析，找不到买卖点。

还有就是资金方面的劣势，散户投资者资金量往往比较小，不懂或者无法通过分散投资和对冲来分散风险。一旦重仓的股票下跌，心理压力巨大，就容易产生情绪化的操作。尤其是不是用闲钱投资的，或者那些借钱的、加杠杆的，更是如此。

02 | 机构主动的追涨杀跌